【线上买球·(中国)官方网站 - ios/安卓/手机版app下载 市场分析】创新药正迎来政策松绑。据相关媒体报道，国家医保局《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制 鼓励高质量创新的通知》征求意见稿已于2月5日通过有关行业协会征求意见，主旨是整体提高新药挂网效率，支持高质量创新药品获得“与高投入、高风险相符的收益回报”。
据国家药监局药品审评中心《2023年度药品审评报告》披露，2023年全年批准上市1类创新药40个品种，与2022年获批数相比几乎是两倍，可见我国创新药审批审评提速的加快，以及背后我国创新药产业发展之迅猛。
国内药企在创新药领域的持续发力下，已逐渐尝到了“甜头”。例如，艾力斯发布的2023年业绩预告显示，预计2023年公司营收、归母净利润、扣非净利润分别为20.09亿元、6.4亿元、5.9亿元，分别同比增加153.98%、390.34%、643.31%。公司称，业绩增长源于核心产品伏美替尼肺癌一线治疗适应证纳入国家医保后，销售持续放量，营收增长幅度较大。同时，公司销售规模不断扩大所伴生的规模化效应使各项成本费用率逐步降低，从而促进了净利润大幅增长。再比如，前沿生物得益于其抗HIV创新药艾可宁(通用名：艾博韦泰)的销售收入，公司预计报告期内实现营收1.1亿元至1.15亿元，同比增加30%到36%；归属于上市公司股东的净亏损预计为3.1亿元至3.36亿元；扣除非经常性损益的净亏损预计为3.51亿元到3.78亿元。
随着近年来陆续有利好政策支持创新药的发展，以及政策的进一步松绑，券商普遍认为，医药板块长期仍然具备成长性。
其中，中金公司认为，经历2022-2023年的估值消化与板块调整，创新药板块进入估值合理区间。虽然经历医保控费，医疗反腐等政策的阶段性影响，国内制药工业体系转型升级之路不变，鼓励创新内核不变。随着第一阶段创新泡沫的褪去，大浪淘沙之下优秀企业的阶段性药品或战略突破，有望带来新一轮行情。建议关注海外出口，国产化率提升机会。
中银证券表示，医药板块长期仍然具备成长性，创新能力为行业带来新的增长动力。该行认为，从需求端看，医药行业中仍然存在未被满足的临床需求，具有临床价值的创新药产品有望为行业带来新的增长动力。创新研发一直是中国医药行业发展的重要主线，中国医药企业上市公司的研发投入自2017年-2022年以来持续增长，创新药IND受理量自2018年-2022年以来也在不断增加。从需求端支付环境来看，国内医保谈判机制越来越完善，出海方面中国创新药产品也已经出现了海外上市的成功案例。
华夏基金指出，创新医药主线未来利好因素包括：医疗反腐强调临床价值，倒逼供给侧改革；医保局释放创新药上市初期价格松绑信号；医保药品目录纳入创新药周期缩短。
中信证券表示，看好我国全球 CRDMO 头部的地位，预计未来将继续保持稳健发展，创新药板块错杀带来的左侧布局机会值得关注，创新药 ETF配置价值凸显。
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